La criptomoneda Worldcoin cesará sus actividades en España hasta finales de este año o hasta que las autoridades alemanas concluyan la auditoría RGPD.
“Tools for Humanity, colaborador de Worldcoin, se ofreció voluntariamente a ampliar la pausa de las operaciones de Worldcoin Orb en España”, también señala el comunicado.
Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI y cofundador de Tools for Humanity, es uno de los principales defensores del proyecto Worldcoin. Este proyecto busca establecer un sistema en el que las personas puedan demostrar su humanidad. Los participantes reciben tokens WLD como incentivo para que un orbe de Worldcoin escanee sus ojos, creando una identificación global que valida su personalidad o “humanidad”.
Tools for Humanity considera crucial que los humanos tengan identidades digitales para diferenciarlos de los agentes en línea impulsados por inteligencia artificial, anticipando que futuras versiones de Internet estarán fuertemente pobladas por actores de IA o bots.
Varias agencias gubernamentales han examinado el proyecto Worldcoin por preocupaciones relacionadas con la protección de datos personales. En marzo, la Agencia Española de Protección de Datos (AEPD) ordenó a Worldcoin cesar sus operaciones en España y el martes emitió un comunicado reafirmando su posición sobre la suspensión continua de Worldcoin.
Tools for Humanity ha asumido el compromiso legalmente vinculante de no reanudar sus actividades en España hasta finales de año o hasta que la autoridad de protección de datos de Baviera, BayLDA, emita una resolución definitiva sobre el tratamiento de datos realizado por la empresa, según informó la Agencia Española de Protección de Datos (AEPD).
La BayLDA, como principal autoridad en materia de procesamiento de datos según el RGPD, ha sido la encargada de supervisar este proceso, afirmó también la AEPD.
Para abordar las preocupaciones sobre privacidad, Tools for Humanity ha estado colaborando con BayLDA durante más de un año y ha implementado varias medidas en los últimos meses. En marzo, Worldcoin lanzó la iniciativa “Custodia personal”, que prohíbe a los nuevos registros almacenar y encriptar sus datos biométricos. Además, las personas que se registraron anteriormente pueden solicitar la eliminación del “código de iris” generado por el escaneo ocular. Worldcoin también ha implementado una medida para impedir el registro de menores de 18 años.
El director jurídico de Tools for Humanity, Thomas Scott, señaló que una encuesta reciente mostró que más del 80% de los usuarios de World ID en España creen que tecnologías como World ID son cruciales para diferenciar entre bots y humanos en línea. Casi el 90% de los encuestados apoyan el regreso del proyecto a España. Sin embargo, la empresa decidió extender voluntariamente la pausa de las operaciones del orbe en el país para asegurar la protección de los datos personales.
Según los datos del registro de proveedores de servicios del Banco de España, aproximadamente 14 empresas se han inscrito en lo que va de 2024.
El próximo 30 de diciembre entrarán en vigor las normativas para regular las plataformas de criptomonedas que operan en España. Estas reglas se implementarán en el país de acuerdo con lo establecido en el Reglamento para el Mercado de Criptoactivos (MiCA) aprobado por la Unión Europea (UE).
Según el reglamento, el cumplimiento de la ley exige que las empresas que ofrezcan servicios con bitcoin se registren en el Banco de España (BDE). Este organismo, junto con la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha sido designado por el gobierno para supervisar el sector.
Hasta ahora, aproximadamente 105 empresas de criptomonedas han cumplido con los requisitos exigidos y han obtenido la autorización del Banco de España para operar en el país. Según el registro, 14 de estas empresas se han inscrito en lo que va de 2024, lo que muestra una tendencia estable en el registro, considerando que el año pasado se otorgaron 35 autorizaciones en total, siendo 2022 el año con la mayor cantidad de registros.
La cantidad de empresas inscritas en España es similar a la cifra de compañías registradas en El Salvador, que ya suma 122. Ambos países decidieron abrir el registro de empresas para cumplir con las leyes aproximadamente en la misma fecha.
Llama la atención esta similitud, considerando que El Salvador es más amigable con las criptomonedas, ofreciendo exenciones de impuestos y facilidades para los trámites y asentamiento en el país.
No obstante, es importante tener en cuenta las notables diferencias entre ambos países, como la ubicación geográfica y la dimensión del mercado. Al ser España parte del mercado europeo, la inclusión en su registro abre las puertas para operar en toda la región, lo cual es un punto a favor del país ibérico, a pesar de las limitaciones que algunas empresas creen que surgirán de MiCA, evidenciadas por las dificultades actuales de Tether para cumplir con la ley.
Además, en El Salvador las leyes ya están en plena vigencia, mientras que los efectos de MiCA se irán aclarando en los próximos años a medida que se implemente paulatinamente en los países de la UE.
De hecho, España es uno de los pocos países que anunció el adelanto de la entrada en vigor de MiCA, con el objetivo de avanzar en la transposición de las normativas vigentes a los parámetros del reglamento europeo, particularmente en lo relativo a la creación del registro de proveedores de servicios.
Los bancos aún no se reflejan en el registro
Entre las plataformas autorizadas por el Banco de España (BDE) se encuentran exchanges de criptomonedas como Bitpanda, Bit2Me, BitBase, Onyze, Binance España y Crypto.com. También figuran en la lista algunas empresas web3 y desarrolladoras de tecnología como Vottun, junto a empresas que ofrecen servicios de custodia de criptoactivos, como Prosegur.
Hasta ahora, no se han registrado bancos en la lista, ni siquiera aquellos que ya ofrecen custodia y otros servicios con bitcoin en otros países de la Unión Europea. Los analistas atribuyen esta ausencia a un cierto temor inicial. Se espera que las instituciones financieras restrinjan un poco su incursión en el ecosistema en esta primera etapa, a pesar del gran interés existente.
No obstante, recientemente Caceis, una compañía global en la que participan Credit Agricole y Banco Santander, solicitó una licencia para ser proveedor de servicios de activos virtuales en España. El banco pidió esta autorización en el marco de la reciente creación de una línea de negocio dedicada a activos digitales, con el objetivo de satisfacer la creciente demanda de empresas de inversión e inversionistas institucionales. Caceis está realizando las gestiones necesarias para brindar servicios con criptomonedas a su clientela en varios países de Europa.
Caceis es una de las primeras entidades que ha respondido a la solicitud de la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) para proporcionar información sobre sus planes de ofrecer servicios con criptomonedas a partir de diciembre.
Según el análisis técnico del experto, es solo cuestión de tiempo antes de que el precio de la criptomoneda aumente a al menos USD 75.000.
Aunque el precio de bitcoin (BTC) no ha vuelto a su máximo histórico de 73.700 dólares (USD), alcanzado en marzo, hay indicadores que muestran señales positivas.
“Estos dos meses y medio de consolidación, respaldados por una demanda alcista, han sido muy favorables para bitcoin”, afirma el analista y trader profesional Willy Woo. Según él, esto sugiere que el precio tiene más margen para aumentar antes de llegar a un nuevo tope. Esta proyección se basa en su indicador, Bitcoin Macro Oscillator (BMO), que está compuesto por cuatro métricas.
Estas métricas incluyen la relación MVRV (que mide si el activo está infravalorado o sobrevalorado en comparación con su valor histórico), VWAP (que evalúa la relación entre el precio y el volumen de trading), CVDD (que identifica patrones históricos de precio) y Sharpe (que indica el rendimiento ajustado al riesgo).
Históricamente, bitcoin ha alcanzado el pico de un ciclo alcista al superar el nivel 1,8 del indicador BMO. Sin embargo, como se muestra en el gráfico, actualmente se encuentra en 0,6 después de haber llegado a 1,2 cuando alcanzó su récord de precio. Por lo tanto, Woo considera necesario que el indicador vuelva a 1,2 o 1,8 antes de que bitcoin marque un nuevo máximo en el mercado alcista.
Woo también destaca que los flujos de capital hacia bitcoin tocaron fondo durante el período de consolidación y han ido aumentando a lo largo de mayo. Esto se puede observar en verde en el siguiente gráfico.
Asimismo, Woo explica que el capital ha regresado a los mercados de futuros, principalmente en posiciones alcistas. “La demanda está aumentando, aunque aún está lejos de un FOMO (miedo a perderse una oportunidad) peligrosamente alto”, comenta. Esto también indica que hay espacio para que más flujo de capital impulse el precio.
Este aumento en la demanda ocurre mientras se sigue retirando bitcoin de los exchanges, lo que sugiere una menor presión de oferta. Esto se puede apreciar en el siguiente gráfico.
Con este panorama, el analista observa una fuerza en el mercado que podría llevar la cotización de bitcoin a nuevos máximos históricos. “Si el precio puede superar los USD 72.000, hay una inmensa cantidad de liquidaciones que podrían impulsar a BTC rápidamente a más de USD 75.000”, enfatiza.
Esta previsión se basa en el mapa de calor mostrado a continuación, que indica en amarillo los niveles de precios donde podrían ocurrir grandes volúmenes de liquidaciones, como en USD 72.000. Cabe señalar que una liquidación ocurre cuando se cierran las posiciones de un trader debido a un margen de saldo insuficiente causado por fluctuaciones de precio.
El mapa de calor de las liquidaciones permite identificar áreas de alta liquidez, lo que sugiere que el mercado podría dirigirse hacia esas zonas. Así, estos niveles de precios pueden actuar como resistencias antes de continuar al alza si la demanda se mantiene fuerte.
“En mi opinión, es solo cuestión de tiempo antes de que la demanda fundamental desencadene una alta volatilidad en el precio”, concluye Woo.
De manera similar, el analista conocido como Crypto Signals comentó que superar los USD 72.000 es crucial para que los alcistas desaten un gran impulso. “Una vez que superemos ese obstáculo, las liquidaciones podrían impulsar un viaje en cohete directo a USD 75.000 y más”, afirmó.
Aunque bitcoin ha retrocedido de USD 70.000 a USD 67.000 en lo que va de la semana, se prevé una reversión. “La presión está aumentando y, con la demanda fundamental en crecimiento, un incremento de precios parece inminente”, expresó.
Se prevé menor presión de venta para bitcoin
En este contexto, Julio Moreno, CEO de la firma de análisis on-chain CryptoQuant, destacó un punto clave. La reciente subida de bitcoin a USD 70.000 no es similar a la de hace dos meses y medio.
“Debería haber una presión de venta mucho menor por parte de los traders ahora, ya que las ganancias no realizadas son bajas, 3%, en comparación con principios de marzo, 69%”.
En este sentido, son pocos los que se ven motivados a vender su bitcoin para tomar beneficios, lo que facilita el alza de precio.
No obstante, analistas como Paul Franke advierten que bitcoin podría enfrentar presión de venta en los próximos meses si se avecina una recesión que reduzca la liquidez. Históricamente, el verano del hemisferio norte, de junio a septiembre, ha sido un periodo de caídas en los mercados, lo que podría ser un obstáculo.
La Autoridad Europea de Valores considera que el uso del Valor Máximo Extraíble, una práctica habitual en el mercado de criptomonedas, es un abuso.
El Valor Máximo Extraíble (MEV), que es el beneficio obtenido al incluir, excluir o reordenar transacciones para maximizar ganancias, podría ser considerado un «abuso del mercado» según las normativas que la Unión Europea planea implementar con la Ley MiCA.
La inclusión del MEV como ejemplo de abuso de mercado fue incluida en el tercer paquete de normas que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) recientemente sometió a consulta pública, un proceso en el cual los actores del ecosistema europeo pueden expresar sus opiniones sobre la propuesta hasta el 25 de junio.
La ESMA planea combatir la práctica del MEV incluyendo su denuncia dentro de los estándares técnicos propuestos para regular los Mercados de Criptoactivos (MiCA).
El organismo pretende abordar lo que considera mecanismos de manipulación del mercado de criptomonedas. Por ello, planea exigir a las empresas del sector reguladas en la UE que detecten y denuncien el uso del MEV y otras prácticas que califica como abuso del mercado. Esto involucraría a exchanges y brókeres de criptomonedas.
Para realizar las denuncias, la ESMA propone la entrega de «informes de transacciones u órdenes sospechosas» mediante una plantilla extensa. Patrick Hansen, director de Estrategia y Política de la Unión Europea para Circle, considera que esto sería muy complicado. En un hilo en X, expuso sus ideas sobre el tema, señalando las importantes implicaciones para el ecosistema.
Hansen recuerda que la norma de la ESMA requiere que las autoridades, incluso fuera de la UE, cooperen para sancionar el abuso de mercado. En consecuencia, los involucrados en MEV podrían ser objeto de investigaciones y controles por parte de los reguladores de la UE y también de autoridades internacionales.
El experto se pregunta cómo sería manejable en la práctica informar incluso un solo caso de MEV, manifestando sus preocupaciones sobre la capacidad de gestión y presentación de informes en cada caso.
Hansen cuestiona la viabilidad de cumplir con los requisitos que ESMA planea imponer, sobre todo porque obligaría a elaborar informes muy detallados. Además, destaca que el MEV es una práctica frecuente que también puede generar beneficios.
El MEV puede traer beneficios al mercado.
Es una parte integral del funcionamiento del mercado. Los mineros de la red de Bitcoin lo implementaron por primera vez en el contexto del mecanismo de prueba de trabajo (PoW), donde se conoció como «valor extraíble minero». Sin embargo, su uso se ha vuelto más común en Ethereum desde la transición al mecanismo de prueba de participación (PoS) a través de The Merge en 2022.
Desde entonces, los validadores de la red de Ethereum han asumido las funciones relacionadas con el MEV, ya que tienen el poder de decidir qué transacciones se incluyen en el próximo bloque y en qué orden.
Aunque el MEV tiene aspectos negativos, como las posibles acciones manipulativas señaladas por la ESMA, también puede ser beneficioso para el mercado. Su aplicación es necesaria para realizar arbitrajes que conduzcan a precios más eficientes y liquidaciones rápidas, asegurando que los prestamistas recuperen su dinero y se obtengan ganancias. Martin Leinweber, estratega de productos de activos digitales, destaca que el MEV es «un factor importante para mantener la seguridad de la red e incentivar la participación de los validadores».
Por esta razón, Hansen convoca a los involucrados en el mercado de criptomonedas de la Unión Europea a participar en la consulta de la ESMA y presentar sus ideas sobre los planes de la UE respecto al MEV y su clasificación como abuso de mercado.
El paquete de consulta de la ESMA es parte de los esfuerzos de la Unión Europea para implementar la Ley MiCA, cuya entrada en vigor está prevista para diciembre de este año. Las normativas en consulta incluyen una amplia gama de estándares técnicos destinados a mejorar la integridad del mercado y proteger a los inversionistas.
Este es el tercer paquete de normas sometido a consulta, después de haber presentado el primero en octubre de 2023. Las propuestas se presentarán ante la Comisión Europea como parte de un conjunto completo de normas que será evaluado para su aprobación en los próximos meses.
Según el analista de activos digitales del banco londinense, la aprobación de los ETF de Ethereum establece buenos precedentes para criptomonedas similares.
Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales y forex en Standard Chartered Bank, opina que los ETF spot de otras criptomonedas podrían estar cerca, aunque no llegarían hasta 2025. El analista señala que criptomonedas como Solana y XRP (Ripple) serían candidatas para nuevos instrumentos financieros de este tipo.
La clave para estas posibles aprobaciones en cascada de ETF de criptomonedas radica en el estatus de Ethereum como activo, tras la aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Según el analista, esta aprobación demuestra que la SEC ya no clasifica a ether (ETH), la criptomoneda nativa de la red Ethereum, como un valor (security).
Si muchas otras criptomonedas son tecnológicamente similares a Ethereum y se usan de manera parecida, ¿no implicaría esto que tampoco son valores y que podrían ver aprobados sus ETF por la SEC en algún momento? Esta es la lógica que utiliza Kendrick al considerar las criptomonedas que fueron examinadas junto con XRP en el caso judicial de 2023.
En varios casos, la tecnología central es tan similar a la de ETH que sería difícil para la SEC argumentar que son valores, dado el estatus de ETH.
Geoffrey Kendrick, jefe de investigación de activos digitales de Standard Chartered, concluye que los eventos recientes relacionados con los ETF aumentarán la dominancia de bitcoin y ethereum, beneficiando en el proceso a algunas criptomonedas “próximas en la fila”. Según Kendrick, la industria ha sido aún más validada por la decisión de la SEC sobre ETH.
Solana podría ser la próxima en la lista
Varios analistas, incluyendo a Bernstein y Brian Kelly de CNBC, creen que hay un camino abierto para la aprobación de un ETF de Solana (SOL). Estas opiniones contrastan con el alegato de la SEC contra Binance en 2023, donde se afirmó que Solana es un valor que se comercializa sin autorización.
Las especulaciones sobre próximos ETF ocurren durante un auge del mercado, cuando los ETF de ether aún no han comenzado a comercializarse. Para que dicho lanzamiento se concrete, la SEC debe aprobar la solicitud S-1, documentos que formalizan el producto financiero.
Según el analista de Bloomberg, James Seyffart, la aprobación de los S-1 llevará tiempo: “Esperamos que tarde un par de semanas, pero podría tardar más”. Mientras tanto, el especialista en ETF, Eric Balchunas, sugirió una fecha tentativa: mediados de junio.
El precio de ether (ETH) sigue rondando los 3.800 dólares después de que se difundiera la noticia.
Después de una larga espera y numerosas especulaciones, es oficial: la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos ha aprobado los ETF al contado de ether (ETH), la criptomoneda nativa de la red Ethereum.
El organismo regulador decidió aprobar los 8 ETF propuestos simultáneamente, similar a su decisión en enero cuando aprobó los ETF de bitcoin, para evitar favorecer a ninguna empresa en particular en el momento del lanzamiento.
Los fondos aprobados pertenecen a las empresas VanEck, Ark21Shares, Hashdex, Grayscale, Invesco Galaxy, BlackRock y Fidelity. Estos ETF aún esperan la autorización final de la Comisión de Bolsa y Valores para empezar a ser negociados en los mercados bursátiles. Las empresas emisoras aún deben completar y entregar algunos formularios antes de que puedan comenzar las transacciones. Los fondos de inversión estarán disponibles para el comercio en las bolsas Cboe, Nasdaq y el NYSE.
El especialista en fondos de inversión, James Seyffart, explica:
Para ser claro, esto no significa que comenzarán a cotizar de inmediato. Esta es solo la aprobación 19b-4. También es necesario aprobar los documentos S-1, lo que tomará tiempo. Esperamos que tome un par de semanas, pero podría tardar más. ¡Debería tener más información en aproximadamente una semana!
(James Seyffart, especialista en fondos de inversión)
El especialista en fondos de inversión, Eric Balchunas, también confirma que “La parte difícil ha terminado y ahora solo queda la logística”. Al igual que Seyffart, espera que solo quede una ronda de comentarios sobre los formularios S-1. Según él, los ETF de ether podrían comenzar a cotizarse en los mercados de valores a mediados de junio, aunque aclara que “es solo una suposición”.
En el siguiente gráfico, proporcionado por TradingView, se observa que el precio de ETH ha reaccionado con alta volatilidad tras conocerse la noticia de la aprobación:
La sorpresiva aprobación de los ETF basados en la criptomoneda Ethereum ha dejado perplejos a muchos. Hasta la semana pasada, se creía que estos productos financieros serían rechazados por la SEC. Existen incertidumbres sobre si el organismo regulador clasifica a ETH como una mercancía (commodity) o un valor (security).
Todo cambió a principios de esta semana cuando Eric Balchunas anunció que fuentes confidenciales le habían informado que la SEC estaba considerando aprobar los ETF de ether. Aparentemente, cuestiones políticas podrían haber motivado el cambio de postura de la SEC. Su presidente, Gary Gensler, no ha realizado comentarios al respecto.
¿Qué se dice después de esta victoria para Ethereum?
Tras la aprobación por parte de la SEC, varios emisores de estos fondos cotizados en bolsa y otros actores importantes del mercado de las criptomonedas han realizado declaraciones o publicaciones en sus canales de comunicación.
Grayscale escribió en su cuenta oficial de la red social X:
“Hoy, la División de Comercio y Mercados de la SEC aprobó el formulario 19b-4 del Grayscale Ethereum Trust (ticker: ETHE ). Apreciamos la oportunidad de interactuar de manera constructiva con los reguladores mientras revisan los ETF spot de Ethereum”.
VanEck, por su parte, publicó un video titulado “Enter the ether” (Entra al ether):
Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, celebró la medida e indicó que la criptomoneda ether es una mercancía descentralizada y no un valor.
“Aplaudimos esta decisión, ya que creemos que las pruebas demuestran claramente que ETH es una mercancía descentralizada, no un valor. El estatus de ETH como mercancía ha sido reconocido ahora en una variedad de circunstancias, incluida la regulación de la CFTC (Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos) sobre los futuros de ETH, las declaraciones públicas de los funcionarios de la Comisión, las sentencias de los tribunales federales y ahora, esperamos, este ETF”.
Matthew Sigel, directivo de VanEck.
Paul Grewal, jefe de la Oficina Legal de Coinbase, también opinó sobre la decisión de la SEC:
“ETH se considera, efectivamente, un producto básico (commodity) como siempre lo hemos sabido”.
Hunter Horsley, CEO de Bitwise, también expresó su opinión sobre la decisión de la SEC:
“Empezamos Bitwise para dar a los inversionistas exposición a una de las mayores innovaciones tecnológicas en una generación: las criptomonedas. Días como hoy refuerzan la importancia de esa misión. También nos da grandes esperanzas, ya que somos testigos de la incesante marcha de las criptomonedas hacia la corriente dominante. Esperamos que llegue pronto el día en que los inversionistas puedan acceder fácilmente a uno de los activos más dinámicos de las criptomonedas”.
En el ámbito Latinoamericano también hubo reacciones. Sebastián Serrano, CEO del exchange Ripio, calificó al hito como “un evento importante” y con la capacidad de “cambiar mucho la composición del ecosistema de las criptomonedas”. Para él, lo que ha ocurrido terminará influyendo en cómo se califican a las diferentes criptomonedas: si son mercancías o valores.
Una mención especial merece la compañía Consensys, desarrolladora de software y creadores de la wallet Metamask. En un comunicado explican que “acogen con agrado la decisión de hoy de aprobar los ETF al contado de ether como un paso en la dirección correcta”. Asimismo, califican a la decisión como “de último minuto” y aseguran que es “otro ejemplo más del problemático enfoque ad hoc de la SEC hacia los activos digitales”.
“Ninguna otra industria, mercado o activo está sujeto a tal abuso regulatorio deliberado. Es injusto para los participantes del mercado, contrario al Estado de derecho y que limita la innovación. La aprobación de hoy indica que la SEC considera que ETH es una mercancía y no un valor, contrariamente a la posición que seguía adoptando antes de los acontecimientos de esta semana, como se describe en nuestra reciente demanda contra la SEC. Continuaremos luchando por una claridad regulatoria definitiva en nuestro caso y nos complace ver el tremendo esfuerzo bipartidista del Congreso que busca proporcionar una regulación clara y sensata”.
Consensys, empresa desarrolladora de software.
¿Por qué la aprobación de los ETF de Ethereum es importante?
La aprobación de los ETF de ether marca un hito significativo. Los ETF al contado, a diferencia de otros tipos de ETF, están respaldados directamente por el activo subyacente, en este caso, ether (ETH). Esto implica que las empresas emisoras de estos fondos deben adquirir ether real para respaldar los ETF, en lugar de simplemente seguir el precio a través de contratos futuros u otros derivados.
Estas compras de ether por parte de las empresas emisoras de ETF tienen un gran potencial alcista para el precio de la criptomoneda debido a la simple ley de oferta y demanda.
La aprobación de estos ETF también facilita la entrada de inversionistas corporativos e institucionales que prefieren operar con instrumentos regulados por la SEC en lugar de comprar criptomonedas directamente y mantenerlas en wallets de autocustodia. Esto podría incrementar significativamente la cantidad de capital institucional que fluye hacia el mercado de ETH, tal como está ocurriendo actualmente con bitcoin gracias a los ETF.
La compañía Tether intenta proyectar fortaleza mientras la competencia se intensifica rápidamente.
La criptomoneda estable USDT, lanzada por la compañía Tether, continúa siendo la líder indiscutible en el mercado. Aunque su posición de dominio podría estar en peligro en un futuro cercano.
Según un informe reciente de la firma Kaiko, la participación de mercado de USDT en los exchanges centralizados (CEX) ha mostrado una tendencia a la baja, disminuyendo del 82% al 69% hasta la fecha.
Aunque el volumen total de transacciones del USDT supera a todas sus competidoras, la aparición de la stablecoin First Digital USD (FDUSD) ha afectado su posición en los exchanges centralizados, como se muestra en el gráfico siguiente.
Kaiko atribuye en parte esta disminución a la creciente competencia de otras criptomonedas estables como FDUSD, que se benefician de las promociones de tarifa cero de Binance, la plataforma líder mundial para la negociación de activos digitales.
La ausencia de comisiones en la mayoría de los pares de negociación con FDUSD en Binance ha llamado la atención de los usuarios. Anteriormente, Binance promocionaba y incentivaba el uso de la stablecoin True USD (TUSD), pero por razones poco claras dejó de hacerlo y comenzó a promover FDUSD.
Otra stablecoin que ha ganado fuerza es USDC, emitida por Circle. Según el informe de Kaiko, ha experimentado un aumento en su participación de mercado, lo que indica una preferencia creciente por alternativas reguladas. Su participación ha aumentado del menos del 1% en 2020 al 11% actual, posiblemente debido a que Binance recientemente convirtió a USDC la totalidad de los activos depositados en su fondo de resguardo para los usuarios.
Además, otro factor que podría haber disminuido la participación de mercado de Tether podría estar relacionado con la aparición de alternativas innovadoras que generan rendimiento, como la stablecoin USDe, emitida por la organización Ethena.
A diferencia de otras stablecoins, USDe no tiene un respaldo directo por otras criptomonedas o dinero fíat. En su lugar, mantiene su paridad con el dólar a través de un mecanismo de arbitraje que emite y destruye tokens según lo requiera el mercado. Sin embargo, este tipo de criptomonedas estables algorítmicas conllevan riesgos elevados.
Por el momento, USDT conserva su posición dominante frente a sus competidores.
A pesar de los intentos de nuevas stablecoins por minar la posición de USDT, un reciente informe sobre sus finanzas la consolida como líder del mercado. La empresa reportó una ganancia neta récord de 4.520 millones de dólares en el primer trimestre de 2024.
Según un comunicado de la compañía, alrededor de 1.000 millones de dólares de esta ganancia provienen de ganancias operativas netas, principalmente derivadas de las tenencias de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Además, en este trimestre, la compañía aumentó su propiedad directa e indirecta de estos bonos, que ahora supera los 90.000 millones de dólares.
El resto de las reservas de la compañía incluyen bitcoin valorados en 5.300 millones y oro en 3.600 millones de dólares, entre otros activos.
Paolo Ardoino, CEO de Tether, comentó: “Como se muestra en este último informe, Tether continúa batiendo récords con un nuevo punto de referencia de ganancias, lo que refleja la absoluta fortaleza y estabilidad financiera de la compañía”.
El antiguo banquero Mario Conde resalta el papel del bitcoin como una herramienta para protegerse contra la inflación, mencionando sus beneficios en comparación con los activos convencionales.
Es poco habitual que un antiguo banquero aborde el tema de la inflación como lo hace el español Mario Conde. Tras varios años fuera del foco público, ha regresado mencionando a bitcoin (BTC) y sus atributos que lo convierten en un recurso valioso para defenderse de la depreciación de las monedas fiduciarias.
“Quienes opten por conservar su riqueza en activos fiduciarios deben entender que están en un error si piensan que podrán lograrlo de esa manera”, destacó también el abogado y empresario español.
“Cada año, simplemente debido al efecto de la inflación, pierdes, y si además se produce un desajuste en la oferta y la demanda de ciertos activos financieros, las pérdidas son aún mayores. Esto se debe a que el dinero fiduciario ya no sirve como medio de preservación de valor”.
Conde respondió a preguntas y ofreció consejos sobre cómo los españoles pueden protegerse de la rápida pérdida del poder adquisitivo que están experimentando. Antes de presentar su propia estrategia, el exbanquero analizó métodos tradicionales que se suelen emplear para protegerse de la inflación.
“Algunas personas argumentan que lo importante es tener liquidez, pero caen en la trampa de comprar deuda pública, que ofrece rendimientos inferiores a la inflación real”, señaló Conde.
Luego, mencionó la práctica común de adquirir activos que conservan su valor, como el oro o las tierras, como medida para protegerse de la inflación. No obstante, advirtió que esta estrategia conlleva el dilema entre la rentabilidad (preservar el valor) y la liquidez (disponibilidad inmediata del dinero cuando se necesite).
“Podrías decir que vas a comprar un piso porque está muy barato o porque surge la oportunidad, pero cuando necesitas el dinero y pones el piso en venta, te resulta difícil venderlo. Esto se debe a la falta de liquidez, y si no la hay, tendrás que venderlo al precio que sea, lo que significa que no has preservado el valor. Lo mismo ocurre con el oro, ¿qué vas a hacer? ¿Transportar los lingotes en una carretilla?”.
Para Mario Conde, Bitcoin emerge como un recurso defensivo contra la inflación, superando las limitaciones de otros activos tradicionalmente considerados para preservar valor. Esto se debe a su mayor liquidez en comparación con bienes inmuebles o tierras, así como a su facilidad de transporte en comparación con el oro.
Conde también resalta ciertas características distintivas de Bitcoin, como su descentralización y su política monetaria basada en la escasez. Esta última se refleja en el hecho de que el código de la criptomoneda creada por Satoshi Nakamoto establece un límite máximo de 21 millones de monedas.
Basándose en el principio de escasez de Bitcoin, Conde insta al mundo a comprender que “no es que los precios de las cosas estén aumentando, sino que el valor del dinero fiduciario está disminuyendo. Y no es que el precio de Bitcoin esté aumentando, sino que el valor del euro y del dólar está disminuyendo cada vez más”.
El exbanquero español también aborda la volatilidad de Bitcoin, que ha sido motivo de rechazo por parte de muchas personas hacia esta criptomoneda pionera.
“Aunque el precio de Bitcoin fluctúa considerablemente debido a la oferta y la demanda, la tendencia general desde su creación ha sido ascendente, a diferencia del dólar y el euro, cuya tendencia ha sido descendente”, explica.
Luego, Conde desafía a las personas a calcular la rentabilidad a largo plazo del ahorro en Bitcoin y compararla con lo que podrían haber obtenido al ahorrar en moneda fiduciaria en los bancos.
“Y si no, solo echa un vistazo a lo que podías comprar con un dólar hace 20 años, cuando podías pagar incluso una noche en un hotel. Ahora piensa en lo que puedes comprar con un dólar o un euro hoy en día y verás lo volátil que son. Por eso, es crucial que te des cuenta de que el dinero fiduciario ya no sirve como un medio para preservar el valor, y una vez que tengas eso claro, verás la verdad. Si, por el contrario, sigues creyendo que el dinero que tienes en el banco preserva valor, con el tiempo te darás cuenta de que no es así”.
Mario Conde, exbanquero español.
Por esta razón, Conde considera a Bitcoin como un sólido preservador de valor, gracias a su capacidad para gestionar la liquidez, la rentabilidad y el riesgo. “Y deja de lado el dinero fiduciario porque los políticos han perdido la habilidad de crear una moneda sólida”, concluyó.
La anticipada disminución en la emisión de Bitcoin ocurrió al alcanzar el bloque 840,000 el viernes 19 de abril.
El cuarto halving en la historia de Bitcoin se activó en la red la noche del viernes 19 de abril, alcanzando su punto álgido en el bloque 840,000. A partir de este momento, cada nuevo bloque minado reducirá su recompensa de 6,25 BTC a 3,125 BTC, disminuyendo a la mitad la cantidad de nueva moneda ingresando al mercado.
El bloque fue minado por el pool ViaBTC, marcando la primera vez que esta empresa deja su huella en un bloque de halving. Anteriormente, en 2012 lo hizo Slush Pool; en 2016, F2Pool; y en 2020, Antpool.
De esta forma, ViaBTC Pool se apropia del codiciado sat épico, denominado así según la Teoría de los Ordinales, que categoriza los sats según su rareza. Los sats épicos, en este caso, se limitan a 32, correspondiendo al número de halvings en la historia.
Con este cuarto halving, comienza una nueva era de escasez digital para Bitcoin. Es la primera vez que, dentro del ciclo de 210,000 bloques que separan un halving del siguiente, se emitirán menos de 1 millón de BTC como recompensa para los mineros, añadiéndose solamente 656,250 BTC al suministro en los próximos 4 años. Además, la inflación anual de Bitcoin disminuye de 1.67% a 0.83%, consolidándose como la inflación más baja del mundo. Al finalizar este próximo ciclo en 2028, aproximadamente el 96% de los 21 millones de BTC habrá sido emitido.
Por esta razón, el halving de Bitcoin suele ser visto con una perspectiva alcista, ya que históricamente, meses después de su activación, el efecto de escasez que genera suele provocar temor a quedarse fuera entre los inversionistas, lo que impulsa la entrada de nuevo capital al mercado y disminuye cada vez más la cantidad de Bitcoin disponible para comprar.
No obstante, es importante señalar que el impacto de los halvings tiende a ser cada vez menor, ya que el suministro de Bitcoin se acerca a estar completamente en circulación. En el momento de la publicación, el precio de Bitcoin se cotiza en 63,867 dólares.
El halving de Bitcoin también afecta a los mineros. Aunque el hashrate sigue aumentando constantemente, con cada halving la recompensa por minería se reduce a la mitad, lo que afecta la rentabilidad de muchos equipos. Por lo tanto, suele requerirse un período de ajuste hasta que se desarrollen y pongan en marcha nuevas generaciones de equipos. En este momento, el hashrate no muestra cambios significativos.
Es importante recordar que el halving es un evento programado en el código de Bitcoin que se realiza de manera automática, por lo que su impacto inmediato es limitado.
